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干货回看 | 财务粉饰识别与案例解析

发布于：2020-04-07 作者：小海 阅读：46655

随着我国经济的发展，上市公司财务粉饰的行为层出不穷，粉饰的手段也愈发多种多样。在2012年共有7家企业因财务粉饰受到证监会的处罚，2013年就增加到了13家，虽然2014年减少到3家，但是2015年又增加到了5家。虽然14、15年受处罚的企业变少了，但这也不能完全证明有财务粉饰行为的上市公司数量在减少。所以，学会分析一家企业的财务报告是否存有粉饰行为，对于投资人来说是非常重要的。

 

在金程教育4月1日的直播课程中，就请来了原上市公司投资总监，拥有近15年资本运作与投资银行实战经验的Tom老师，用真实的案例为大家讲解了分析财务粉饰的方法以及步骤，我们一起来回顾一下。


——财务粉饰——

首先来介绍一下什么是财务粉饰。


财务粉饰又叫做报表粉饰，是指企业美化财务报告的各种活动。对于投资者来说，财务报告是一个非常好的可以掌握上市公司经营状况的工具。某公司近期的赢利情况、资产负债、现金流量等指标数值都是投资者投资与否的参照工具。由此可见，财务报告是非常重要的。但是，有些公司为了掩盖一些“不可告人”的目的，会用一些会计手段，给原本的财务报告遮上一层厚厚的“面纱”。


财务粉饰分析就是指通过报表和财务数据指标的分析来判断一个公司有没有涉及有财务粉饰的行为。近些年，特别是2018年曾出现过几起较为严重的上市公司财务舞弊的案例。


——财务粉饰的分析步骤——


首先，在直播的前半段，老师为大家讲解了分析财务粉饰的方法和步骤。当我们在面对一家上市公司的财务数据时，我们可以通过哪些方法、指标来判断数据的真实性。

 

判断一个公司有没有财务粉饰行为，共有三个基本步骤：舞弊三角、合理性测试、具体方式判断。


一、舞弊三角：舞弊三角理论中共有三要素，缺少了其中的任何一项要素都不能真正形成财务粉饰。 那么舞弊三角的三个因素是什么呢？

1.  压力要素，也可以叫做动力要素。该要素是企业粉饰的动机，根据不同的压力来源，可以分为经济压力，恶癖的压力，与工作相关的压力和其他压力。

2.  机会要素，是指可以进行财务粉饰又能不被发现或可以逃避惩罚的机会。主要有六种情况：

²  缺乏发现企业舞弊行为的内部控制

²  无法判断工作的质量

²  缺乏惩罚措施

²  信息不对称

²  能力不足和审计制度不健全。

3.  态度/合理化要素，又称为借口要素，也就是自我合理化。即财务粉饰者可以为自己进行粉饰行为找一个与其道德观、价值观以及行为准则相吻合的理由。

 

需要注意的是，舞弊三角只能作为我们分析上市公司财务数据的初步判断，并不能够完全肯定这个公司就有财务粉饰现象。当某公司的财务报告符合舞弊三角的三个条件时，我们只能说这个公司有可能有财务粉饰的行为，并不能百分百确定这个行为属实。


二、合理性测试：是指我们可以通过公司的财务数据判断数据与数据之间，指标与指标之间的勾稽关系的合理性，来判断公司的财务报表是否合理。

合理性测试有两个方法：

1. 配比分析：把公司的两个或多个相关财务指标的变动趋势结合在一起分析，来看这些指标的变动趋势之间有没有矛盾。例如：某公司当年的营业收入大幅增长，但营业成本却是下降的。

2. 结合宏观经济数据与市场数据：将某公司的财务指标与市场的宏观环境作对比，看两者之间是否有矛盾。例如：当市场环境较萧条时，大部分公司的业绩都在下滑，但某个公司的收入、业绩有明显上升，这就是不符合宏观环境的。


三、具体方式判断：是分析某公司具体的造假方式，即具体的报表中的哪些科目、数字是有问题的。例如：虚增收入、虚减成本等。


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